财经观察
通过前文，我们得知在线旅游市场发展潜力很大，市场容量多。也知道了在线旅游的主要概念股都有哪些。那么投资者该选择哪些个股关注，甚至是投资呢？其实，每位投资者对个股的买卖判断，都不一样。抛开短线操作不说，长远来看个股的上涨，离不开业绩的支撑。因此，记者对在线旅游概念股的判断，主要落在哪些概念股最符合在线旅游这个题材，哪家公司的业务最能收益于在线旅游的长远发展。如果能保持长期高速增长，则该公司值得投资。在这个核心判断点上，记者以石基信息、腾邦国际为例，谈谈自己对这两家公司投资机会的看法。
石基信息：
受益在线旅游市场
公司主营业务是提供酒店管理系统。数据显示，石基信息占据全国五星级酒店管理系统90%份额，拥有的国内高星级酒店信息大数据。正是得益于其在高星级酒店的管理系统的市场份额，9月底的时候，阿里斥资28.1亿元入股石基信息，持股比例为15%，于是公司在9月底连拉两个涨停。那么，为什么阿里要入股石基信息呢？实际上“去啊”品牌其中的一个产品“酒店后付”，正是为石基信息量身定做的。简单说，只要消费者的支付宝账户里面有钱，结合石基信息在星级酒店的优势，消费者在定酒店时，可以不用信用卡、储蓄卡、不用刷预授权，就能完成酒店预订。到酒店入住和退房，皆不用刷卡，退房后自动帮你从支付宝账户里面扣。这里，需要告诉你的是，石基信息的盈利模式主要有三：酒店管理系统的开发和，以及引入客户资源的补贴；与线下商家从预订总额中进行分成；从支付手续费中分成。而以支付宝拥有的几亿客户群作为基数，每天能给石基信息带来多少的准客户？你可以亲自数数。
过往四年，公司毛利率保持在54%以上，净利率保持在33%以上。同时，公司净资产收益率从过往的19%左右，提升至2013年的24.87%，这表明公司赚钱能力稳步提高，并保持在高位。
过往四年，公司营收同比保持快速增长，截止2013年底营收同增38.56%。公司能不断提高营收，有利于创造高额利润。今年公司业绩和股价的增长，主要得益于阿里的入股，因此股价自9月份至今上涨了39%以上。
阿里能否为石基信息提供足够多的客户，客户是否都通过支付宝进行交易，携程、艺龙、去哪儿、同程等公司的围击。
基本上，傍上阿里这颗大树，石基信息就被贴上了富二代的标签。只要阿里能源源不断输送炮弹，石基信息就不愁没有客户，股价就有继续上涨的动力。不过现在股价比较高，当市场消化阿里入股的消息后，会回落，此时才是介入的时机。
腾邦国际：
进军旅游互联网金融
公司主要深耕于区域性票务代理业务，是华南区票代市场的龙头企业。近段时间，为了巩固票代市场龙头，公司斥资1.59亿收购欣欣旅游（在线旅游业的阿里巴巴，主打B2B市场）53%的股权；而欣欣旅游定位于在线旅游平台、是旅游信息化整体解决方案提供商。通过欣欣旅游，能够公司带来更多的票务订单。同时，今年以来公司还收购了南京协友、厦门思赢、西安华圣、四川华商、成都八千翼多家区域标的企业，陆续拓展全国票代市场。另外，由于票代市场对资金流要求较高，因此公司还不断完善互联网金融领域建设，包括获得了第三方支付牌照（腾付通）、成立小贷公司、P2P公司、保险经纪公司，有助于为客户提供全面的旅游互联网金融解决方案。
过往几年，公司毛利率从80%以上降到63%以上，净利率从45%以上降到25%以上。公司净资产收益率从过往的20%左右，降至2013年的8.38%，这表明公司赚钱能力有所下滑。主要原因是公司这几年发展较为迅速，基数大了提升自然缓慢。同时今年来公司开展了多项并购，这些并购项目需要时间发酵，因此拉低了公司业绩。
今年来的多笔收购，给公司带来了负债的上涨，但公司手上的货币现金和应收账款还是能覆盖这些负债，总的来说问题不大。
一下子并购那么多公司，对管理的难度和协调会增大。这在公司这几年和今年来各季度的销售费用、管理费用大增便体现出来。如何做好各公司的联动配合，是公司首要解决的。
公司并购的举动都是跟主营业务相关的，经过一段时间后才能带来真正的发酵。另外，公司大力进军互联网金融领域，一方面解决了公司客户资金流的问题，但目前互联网金融还没有一个很成熟的模式，这还需要去摸索。整体来说，可以先观望。
延伸内容：
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